國際局勢步入“多事之秋”,安防升級刻不容緩
　　法國恐襲一波未平,土耳其政變再掀波瀾。全球“黑天鵝”事件、死亡人數(shù)、波及國家、經(jīng)濟(jì)損失等指標(biāo)持續(xù)增加,中國的恐怖主義指數(shù)亦不斷攀升。安防升級已成為國家安全的重要議題。可以預(yù)見的是,當(dāng)局勢必進(jìn)一步加大安防投入力度,眾多企業(yè)也將與國家一道升級安防共筑安全之網(wǎng)。
　　現(xiàn)狀剖析:產(chǎn)品競爭已趨紅海,運(yùn)營升級勢在必行
　　安防產(chǎn)業(yè)分為產(chǎn)品設(shè)備、解決方案與運(yùn)營服務(wù)三大部分。當(dāng)前時(shí)點(diǎn),我國安防產(chǎn)業(yè)仍以產(chǎn)品設(shè)備與解決方案為主。其中,產(chǎn)品設(shè)備競爭已趨紅海,體現(xiàn)在以海康、大華為代表的業(yè)內(nèi)龍頭價(jià)格戰(zhàn)日趨明顯,導(dǎo)致產(chǎn)品毛利呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。對比美國等安防發(fā)達(dá)市場,我國安防運(yùn)營服務(wù)的市場份額占比顯著偏低,已成為眾多廠商競相布局的重點(diǎn)。同時(shí),基于對納斯達(dá)克安防板塊的上市公司的深入分析,我們認(rèn)為,大數(shù)據(jù)、生物識別、視頻圖像分析等前沿技術(shù)與安防的交織融合已是大勢所趨。在政策與需求提升的雙輪驅(qū)動(dòng)下,安防升級箭在弦上。
　　趨勢研判:“智能化+平臺化+民用化”引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展潮流
　　我們認(rèn)為,安防產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢有三,其一為安防智能化,過于依賴“人工” 導(dǎo)致安防行業(yè)智能化程度不足,且效果欠佳,在大數(shù)據(jù)、人工智能等核心技術(shù)變革穩(wěn)步突破的背景下,安防智能化的序幕已然開啟;其二為安防平臺化,健全點(diǎn)線面結(jié)合、網(wǎng)上網(wǎng)下結(jié)合、人防物防技防結(jié)合、打防管控結(jié)合的立體化社會(huì)治安防控體系是政府對安防產(chǎn)業(yè)設(shè)定的頂層架構(gòu),為升級當(dāng)前的安防體系, 安防平臺化已大勢所趨。唯有平臺化才能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互聯(lián)互通,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一指揮調(diào)度;其三為民用化,我們認(rèn)為隨著公眾安全意識的提升,民用安防有望逐步崛起,成為行業(yè)的新的增長極。
　　投資建議

　　我們認(rèn)為,“反恐運(yùn)動(dòng)”將掀起新一輪投資機(jī)遇,政府必將加大在安防領(lǐng)域的投入力度,優(yōu)質(zhì)龍頭有望脫穎而出。重點(diǎn)推薦東方網(wǎng)力(視頻監(jiān)控聯(lián)網(wǎng)平臺市場龍頭,逐漸從視頻監(jiān)控平臺產(chǎn)品向全產(chǎn)業(yè)鏈升級,具備視頻數(shù)據(jù)變現(xiàn)潛力)、佳都科技(警務(wù)視頻云進(jìn)展順利,積極卡位視頻結(jié)構(gòu)化、視頻大數(shù)據(jù)處理分析及生物識別等核心技術(shù))及漢邦高科(老牌安防龍頭,安防監(jiān)控全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋, 后端數(shù)字硬盤錄像機(jī)涵蓋高清分辨率的全系列產(chǎn)品,前端設(shè)備攝像機(jī)形成了高清分辨率的全系列數(shù)字高清產(chǎn)品,行業(yè)解決方案繼續(xù)在細(xì)分市場深化)。

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